经济加速下行 钢企走出困境"难上难"

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        6月以来，尽管钢市出现过短暂反弹，但在中国经济下行压力加大的背景下，流动性危机冲击激起市场恐慌情绪升级，再加上钢铁行业供需的矛盾格局未变，钢企走出困境"难上难"。
　　一、市场热切期盼的新型城镇化或难及预期。一方面，新型城镇化是一个长期的规划，实施也是一个长期的过程，在当前弱势的大环境下，新型城镇化对短期投资拉动作用有限。另一方面，新型城镇化并不是简单房地产加基建的投资城镇化，对于相关具体规划中央仍在不断修改之中，何时面世的时间窗口仍不可知。
　　二、流动性出现下行拐点，短期内对钢价形成打压。近期央行向部分金融机构定向释放流动性，短期对市场会构成支撑，但5月新增人民币贷款回落至6674亿元，社会融资规模为1.19万亿元，比4月少5763亿元，这或许标志流动性下行拐点的出现。短期央行释放部分流动性，这只是政策层面不想让资本市场彻底崩溃的权益之举，长期的政策意图应该还是在于“调结构、去杠杆化”，希望大量的资金能进入疲软的实体经济。
　　三、供需失衡矛盾进一步加剧压制钢价回升。数据显示，6月中旬重点钢企库存量1355万吨，较去年同期增加140万吨。只有当钢价跌至钢厂的生产成本线以下，才能迫使钢厂主动减产，真正缓解供需矛盾，形成供需良性平衡的支撑点，这样钢价才有望止跌企稳，反弹回升。如果后期不进一步加大减产限产力度，市场期待的钢价回暖依旧只能是空谈。
        四、国内经济复苏势头仍然较弱，后期政策刺激空间不大。数据显示，6月中国制造业PMI为50.1%，环比回落0.7%，而之前6月汇丰PMI初值为48.3，创9个月以来最低，制造业仍然面临困境。
        以上信息由天津钢管集团 提供！

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